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【资讯】市场酝酿新预期A股红5月可期

发布时间:2020-10-17 01:25:53 阅读: 来源:砂纸厂家

市场酝酿新预期 A股红5月可期

经历了4月份的超预期利空后,上证指数月K线出现三连阴。展望5月份的市场环境,预计在新股发行(IPO)重启前后,市场将迎来政策利好。在市场酝酿新的预期下,蛇年以来连续走低的A股5月份或迎来变盘契机。这里,我们根据投资者关注度和与市场关联度,筛选了影响当前市场的新预期并作出点评。  政策新预期:  稳增长发力  投资者关注度:  与市场关联度:96%  在4月25日召开的政治局会议上,“稳增长”政策的重要性被再度强化,结构性促内需将成为“稳增长”政策的发力点,而“防风险”政策范围不会扩大,市场之前负面预期将得到显著修正。部分券商认为,目前股指已接近箱体底部,预计大盘将因预期修正而震荡回升,建议在箱体底部加仓,看好低估值稳定增长的蓝筹股。中信证券更直接建议加仓。  点评:中国统计局公布的2012年国内生产总值(GDP)增速为7.9%,今年一季度GDP为7.7%,低于市场的预期。在此背景下召开的中央政治局会议提出,着力释放内需潜力,大力发展绿色消费和服务消费。目前股市若能得到政策力挺,连续走低的A股5月或迎来变盘契机。  从全球经济看,今年以来,海外主要股指表现抢眼,比如日经指数涨幅超过三成,这主要与日元贬值,全球量化宽松有关。美国今年GDP增长仅维持在2%左右,欧洲今年GDP增长率预估值从之前的1.1%大幅下调至0.4%,因此欧洲央行周三宣布降息25基点至0.5%。中国央行或已开始微调货币政策,更偏向于稳增长。  监管新预期:  关注机构、公司行为  投资者关注度:  与市场关联度:95%  新任证监会主席肖钢作风低调中显出硬气,最近管理层主要有这样的动作:一是上调了股票基金的仓位下限,将股票型基金仓位下限从60%提高至80%;二是2000亿元人民币合格境外机构投资者(RQFII)额度的审批工作近期将启动。  点评:上述三条消息对当前信心不足的市场而言是大利好。第一,目前有13.5%的基金仓位在80%以下,这些仓位低于80%股票型基金将被迫加仓,而在市场资金供给有限的情况下,股票型基金仓位提高即意味着资金量增加。第二,近期有望新批2000亿元RQFII额度,预计可赶在IPO重启前放行,海外资金、社保养老金等中长期资金的引入也可有效提振市场活跃度。瑞士银行近期就是增持内地银行股,提振市场情绪。  IPO新预期:  重启是好买点  投资者关注度:  与市场关联度:90%  IPO的消息将继续影响5月份的A股市场。IPO的开闸时间目前并没有时间表,不过机构对于IPO开闸后市场的走势却较为乐观,认为IPO开闸对市场产生冲击后,也是一个好的买点。  从A股历史走势来看,自1990年上海证券交易所成立以来,迄今为止市场曾7次暂停IPO,6次重启IPO。这6次重启IPO首日的股指表现都比较平稳,上证指数涨跌幅基本维持在1%以内,而且IPO重启后一个月内股指上涨概率居然达到八成以上,也就是说,大盘在IPO重启后的一段时间内股市上涨的居多。  点评: IPO重启前市场早就开始消化利空的预期,等真出来的时候,大家反倒觉得没什么利空了,自然就引发一波买入上涨行情。但要出现更大的上涨行情,则取决于IPO重启前后持续有很多新的利好政策来支持这个市场,也就是说,新股发行改革等利好,反而使整个市场预期发生逆转。  业绩新预期:  “零增长”是拐点  投资者关注度:  与市场关联度:85%  A股市场2469家上市公司年报披露完毕。A股上市公司在去年累计实现了2万亿元的净利润,平均每家上市公司在经济不景气的2012年可获得8.42亿元的净利润。这一数据比2011年的8.35亿元仅微涨了0.8%,被业内称为“零增长”,这也是继2008年负增长后的同比最低增速。剔除金融股后,上市公司利润出现负增长。  A股上市公司在2012年的净资产收益率进一步回落至6.42%,较2011年的9.8%进一步下滑,并创下自2006年以来的新低。统计显示,从2006年至2010年,A股的净资产收益率全部超过10%。其中,2007年最高时一度达到17%,而2011年A股的净资产收益率再次跌破10%。不过,2005年A股的净资产收益率触底后,2006年开始实现反弹,并在2007年迎来A股最大的牛市。  点评:较为乐观的机构认为,5月份乃至二季度大盘有望反弹。外资投行开始看多A股。高盛表示,当前中国股市出现了很有意思的入场时机。中国上市公司可能正处于企业盈利和估值周期的谷底,估值吸引力凸显。在2012年上市公司年报和今年一季度数据发布后,瑞银再次发布策略报告称,预计中国股市将在二季度经济探底回升的带动下,走出“二次探底”回升的双底走势。  红5月新预期:  技术上构筑双底  投资者关注度:  与市场关联度:85%  过去12年里,5月份的涨跌概率几乎是涨跌各半。值得注意的是,自2010年以来,沪指连续3年5月份均现下跌,这是此前从未有过的情况。换句话说,5月份的上涨和下跌的连续年份数,历史上都没有出现过连续3次的。因此,从概率来看,今年5月份上涨的可能性较大。  4月份是超预期利空集中爆发期,禽流感、四川芦山地震、黄金暴跌、外资做空中国、银行理财及债券市场彻查等。这些消息对A股形成轮番轰炸,砸出了4月份新低2165点,具有较强的参考意义。从日K线图形来看,沪指2165点是目前关键点位,如果这一点位被有效打穿,那么市场或将出现新一轮下跌;如果能守住,则将绝地反击,有望构筑双底走势。这种走势在5月头两个交易日基本上得到印证。  点评:从技术上看,沪指明显受压于30日均线,在此之前,指数多次出现上攻触碰至30日均线即下跌的局面,说明这一均线阻力强大。因此,后市大盘要有转机,则需要放量突破站上30日均线。从主力利用五一假期第一周只有两个交易日从而制造周地量来看,这次反弹值得期待。

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