资本饥渴何时休

文/萧峰

有这么一个怪现象，城商行年终突击发行次级债，年初和年中宣布增资扩股。资本补充全年无休。

以华融湘江银行和温州银行为例，这两家银行近期正处于增资扩股中，但在2012年末，它们已经分别发行了最新的次级债券。两次资本补充只间隔了一个农历新年，可谓“两手抓、两手硬”。

这样资本补充搭配方式在城商行中并不乏见。于是，一个自然而生的问题是，这种轮回何时休。

江苏银行目前合计有70亿元的次级债，因期限较长，均处于存续期。而根据银监会“主要商业银行次级债额度不得超过核心资本的25%，其他银行不得超过核心资本的30%”这一规定，江苏银行2011年末次级债务与核心资本的比例已经达到25.2%，次级债发行空间已很小。。

这应不是江苏银行一家遇到的问题。

除了江苏银行股东会近期祭出的2013年增资扩股方案，记者根据中国货币网公开信息简单统计，2012年12月份，突击发行次级债的城商行达十多家，包括宁波银行、天津银行、贵阳银行、乐山商业银行、温州银行、日照银行等。

在上市遥遥无期、次级债务天花板隐现情况下，城商行除了增资扩股，或许是时候该思考节约资本了。

根据笔者统计，从今年2月份开始，城商行的普通金融债（主要为小微企业金融债券）发行开始出现爆炸式增长，粗略统计有十四五家，几乎相当于去年发债银行数。

按照银监会有关文件规定，银行对小微企业贷款享有75%的优惠风险权重，如此，通过发行小微企业金融债券还额外具备了节省资本的用途。

另一个现象是，记者发现，最近两年城商行规模迅速发展，主要通过三种模式：一是“拼爹型”，例如华融湘江银行、珠海华润银行、昆仑银行，由于“出身”关系，个别银行在4年时间内资产暴增了50倍；一种模式是，重组一个省内的多家城市商业银行，这种尝试最新的案例为湖北银行、贵州银行。

最后一种，是通过打造非信贷资产，特别是同业资产扩充规模来达到扩张目的。这种类型案例最多，包括北部湾银行、龙阳银行、包商银行、兰州银行等。其中兰州银行最为凶猛，2011年末，兰州银行同业资产93亿元，2012年6月末，这一数据已为687.8亿元，飙增6倍有余。在同业资产跃进下，截至2012年末，该行总资产已达1495亿元，仅半年时间实现资产翻倍。

虽然同业资产过度膨胀会带来一定的经营风险，但在利率市场化趋势下，非信贷资产配置的趋势性已较为明显。同时，同业资产风险权重相对贷款较低，可以缓解城商行资本饥渴，类似的还包括其他资金、金融市场业务。

(21世纪经济报道)

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