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海螺水泥公司盈利已见底未来将逐渐回升-【新闻】

发布时间:2021-05-24 08:42:47 阅读: 来源:砂纸厂家

海螺水泥:公司盈利已见底 未来将逐渐回升

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公司主导市场下半年供求关系将好于上半年。从供给来看,上半年新增产能大于下半年:无论从海螺还是从行业情况来看,08年下半年至09年上半年都是产能的集中投放期,如08年9月份江苏金峰有3条5000t/d生产线点火投产,海螺期间也在广西、江西、湖南分别有1条、2条、3条生产线投产,但到09年下半年投产的生产线明显减少;从需求来看,四万亿投资及项目资本金比例下调效应的逐渐显现,该行认为下半年水泥需求将好于上半年。

公司经营已经逐渐走出底部,下一阶段公司经营有望逐渐回升。从水泥价格来看,公司4月份水泥价格也已止跌回升,我们预计5-6月份公司水泥价格仍将继续回升。从公司水泥销量情况来看,进入4月份以来,公司每天水泥销量都在35-40万吨,4月份水泥销量已经突破1000万吨,照此销售趋势来看,公司二季度水泥销量有望达到3200 万吨,销量同比增长达到35%左右,这样全年销量将超出我们前期预测的1.17亿吨。从公司的盈利能力情况来看:4月份公司吨水泥毛利环比提升约8.2元,吨水泥盈利已见底回升。

小幅上调公司业绩预测,维持公司“推荐”评级。整体来看,公司目前水泥价格、成本等符合我们的预期,不过公司销量情况可能要好于我们的预期,我们将公司09年水泥销量从1.17亿吨上调至1.2亿吨,其余假设条件维持不变,将公司09 年EPS 从1.86元上调到1.9元,维持10-11年EPS分别为2.50元、3.39元的预测,我们认为公司经营已经探出底部,维持公司“推荐”评级。(中国水泥网 转载请注明出处)

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