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6家稀土集团整合重组方案获准北方稀土等5股集体涨停-【新闻】

发布时间:2021-09-15 19:31:35 阅读: 来源:砂纸厂家

6家稀土集团整合重组方案获准 北方稀土等5股集体涨停

据国土资源部网站消息,国土资源部今日发布通知,中国五矿集团公司、中国铝业公司、包头钢铁有限责任公司、厦门钨业股份有限公司、赣州稀土集团有限公司、广东省稀土产业集团有限公司6家稀土集团整合重组方案已经有关部门批准备案。

通知指出,为促进稀土产业结构调整和优化,按照国务院加快实施稀土企业集团战略要求,对列入稀土集团并整合重组已完成的,指标在省总量指标中单列,由省级国土资源主管部门按单列数下达给稀土开采企业,未进入集团或整合重组未完成的,继续由省分配。

截止收盘,北方稀土、中国铝业、包钢股份、五矿稀土、厦门钨业集体涨停,广晟有色停牌。

北方稀土:整合有助缓解过剩,价格短期仍有支撑

公司是北方唯一的稀土整合主体,目前已经完成了北方稀土集团的组建,重组了内蒙古地区5家稀土企业,并与1家企业签订了相关协议。向前看,行业大整合将有助于缓解国内产能过剩的严重局面,重建有序竞争格局,但短期对公司盈利影响有限。上调公司目标价至30.6元,上调评级至中性。

理由

包钢稀土2014年营业收入58.4亿元,同比-31%,归属于母公司净利润6.4亿元,折合每股收益0.27元,同比-57%,与预告一致。公司拟向全体股东每10股送5股红股,同时每10股派发现金红利1.25元(派息率47%)。

评论:1)2014年稀土价格继续下跌(氧化镨钕-3%),同时中重稀土的销售占比下降,导致毛利率下滑3.6ppt至33%;2)公司降本增效、增收节支成效显着,全年降本增效2.83亿元。

收储仍将对价格形成支撑。年初以来受行业严打和收储预期推动,氧化镨钕价格累计涨幅+9%,氧化镝+14%。虽然近期有所回调,但根据历年收储前后的走势判断,我们认为收储完成前稀土价格仍有支撑。

出口关税取消和资源税改革将倒逼行业整合步伐的加快。目前稀土价格较低,为资源税“从量计征”向“从价计征”转变提供了较好的契机;此外,出口关税取消也要求资源税改革尽快推出以提升国内资源价格,对冲关税取消对出口环节的影响。但税费的提高将刺激稀土非法开采和走私行为愈发猖獗,因此要求六大集团对上游资源和冶炼产能的整合步伐加快。

盈利预测与估值

上调2015年盈利预测9%至0.31元以反映公司前期成本控制的效果,同时引入2016年EPS为0.31元。假设2015/16年公司主要产品产量同比0%/0%,氧化镨钕价格0%/0%。

由于稀土价格疲弱,公司盈利仍将承压,但考虑到稀土大集团格局形成后行业供给关系的改善,。

风险

稀土价格超预期下跌。(中金公司)

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